2026. július 08. 15:00 | Módos Dániel
A dollár idén eddig közel 3%-ot erősödött, a múlt hét azonban három olyan fejleményt hozott, amely komoly kérdőjeleket vet fel a folytatással kapcsolatban. Ezek nem egyszeri piaci zajok, amelyek néhány nap vagy hét alatt lecsengenek. Mindhárom történet mélyebb folyamatokra utal. Olyanokra, amelyek hónapokra, de akár évekre is átírhatják a dollár kilátásait.
2026. július 04. 17:00 | Portfolio
Donald Trump és szövetségesei nem adták fel a Federal Reserve feletti nagyobb befolyás megszerzését: a Fehér Házhoz köthető tisztviselők aktívan vizsgálják, hogyan lehetne leváltani a Fed Kormányzótanácsának egyes tagjait, köztük Lisa Cook kormányzót és Jerome Powell korábbi elnököt. Bár a Legfelsőbb Bíróság egyelőre megakadályozta Cook eltávolítását, a szűk jogi alapokon nyugvó döntés nem zárta le végleg a kérdést, és Trump már jelezte, hogy újraindítja az eljárást. A washingtoni testület mellett a kormányzat a regionális Fed-bankokra is kiterjeszti figyelmét – Scott Bessent pénzügyminiszter az Atlantai Fed megüresedett elnöki posztjára keres az elnök gazdaságpolitikájához közel álló jelöltet. A háttérben a kamatpolitikai vita húzódik: Trump alacsonyabb kamatokat sürget, miközben az inflációs nyomás erősödése miatt a Fed döntéshozóinak egy része akár kamatemelést sem zár ki.
2026. július 03. 17:43 | Portfolio
A kisvállalati részvényeket tömörítő Russell 2000 index idén komoly emelkedést produkált, hiszen nagyjából 20 százalékos erősödésével felülmúlta a technológiai óriásokat felvonultató Nasdaq 100 indexet. A Goldman Sachs elemzői szerint azonban a lendület hamarosan kifullad, és nem érdemes hozzászokni ehhez a szárnyaláshoz - írja a Business Insider.
2026. július 02. 15:00 | Módos Dániel
Befektetők egy egész generációja szokta meg, hogy az amerikai jegybank megmenti a részvénypiacot, ha elég nagyot esik – ezt hívják Fed putnak. A Fed új elnöke, Kevin Warsh filozófiája azonban több ponton is szembemegy ezzel. Így most a legnagyobb kérdés a piacokon az, hogy vajon tényleg megszűnik a jegybanki védőháló? Ez lesz az a kérdés, amit a következő hét év minden tőzsdei esése közben feltesznek majd a befektetők.
2026. július 02. 14:38 | Portfolio
A vártnál lassabban bővült az amerikai foglalkoztatottság júniusban, miközben a munknélküliségi ráta 4,2%-ra csökkent, a bérdinamika nem változott érdemben. Az adat összességében nem mond ellent annak, hogy az amerikai növekedés továbbra is nagyon erős. Nagy kérdés, hogy fogja ezt olvasni a Fed új elnöke. A piac mindenesetre most a vártnál kisebb foglalkoztatottságbővölésre koncentrál és ezt jó hírnek veszi.
2026. július 02. 08:52 | Portfolio
A világ vezető jegybankárainak idei portugáliai tanácskozását egyetlen meghatározó kérdés uralta, mégpedig az, hogy miként alakítja át a mesterséges intelligencia a világgazdaságot, és ezzel együtt a pénzügyi stabilitás megőrzésével kapcsolatos feladatokat. Az Európai Központi Bank Sintrában rendezett éves konferenciájának résztvevői egyetértettek abban, hogy az AI alapjaiban forgathat fel mindent, és olyan új kihívásokat teremthet a pénz- és munkaerőpiacokon, a hitelezésben, a biztonságpolitikában vagy akár az energiaigény terén, amelyeket ma még megbecsülni is nehéz.
2026. július 01. 15:27 | Portfolio
Ma tartják a portugáliai Sintrában az Európai Központi Bank éves magas szintű szakmai fórumát, amelyet gyakran a Jackson Hole szimpózium európai megfelelőjeként emlegetnek. Az eseményen többek között az EKB, a Fed, az angol és a kamadai jegybank elnöke is felszólalt. Christine Lagarde hangsúlyozta, hogy az inflációs folyamatok indokolása esetén azonnal lépni kell a kamatemelés mellett, míg a Fed elnöke, Kevin Warsh nem kívánt előretekintő iránymutatást adni a négy hét múlva esedékes találkozó előtt. Az angol jegybank elnöke a gazdasági lassulással indokolta, hogy az emelkedő infláció ellenére sem emeltek kamatot.
2026. július 01. 09:42 | Portfolio
A Wall Street vezető nagybankjai sorra adják fel az euró erősödésére építő pozícióikat, mivel a piaci várakozások szerint az Egyesült Államok az év hátralévő részében lekörözi Európát a kamatemelések terén. A közös európai deviza már most egyéves mélypontra süllyedt, és több elemzőház szerint további gyengülés várható - írta a Bloomberg.
2026. június 30. 18:05 | Portfolio
A mesterséges intelligencia infrastruktúrája iránti "kielégíthetetlen" kereslet az infláció egyik fő hajtóerejévé vált, jelentette ki Beth Hammack, a clevelandi Federal Reserve elnöke. A jegybanki döntéshozó szerint amennyiben ez a nyomás továbbra is magasan tartja az árakat, az akár magasabb irányadó kamatszintet is szükségessé tehet - számolt be a Cnbc.
2026. június 30. 15:40 | Bánhalmi Gábor
A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban a K&H Alapkezelő írása olvasható.
2026. június 30. 14:40 | MBH Alapkezelő
A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban az MBH Alapkezelő írása olvasható.
2026. június 30. 14:14 | Portfolio
Az Európai Központi Bank (EKB) idei portugáliai fórumán egészen más hangulat uralkodik, mint négy évvel ezelőtt, hiszen a döntéshozók ezúttal magabiztosan és a sürgetettség érzése nélkül kezelik az újabb inflációs sokkot. Bár egy újabb kamatemelés még elképzelhető, az árnyomás már mérsékeltebb, az európai gazdaság pedig ellenállóbbnak mutatkozik a megrázkódtatásokkal szemben - számolt be a Bloomberg.
2026. június 30. 09:12 | Portfolio
A Citadel Securities elemzése szerint a befektetők alábecsülik Kevin Warsh Fed-elnök elszántságát az infláció letörésében, ami kedvezőtlenebb környezetet teremthet a kockázatos eszközök számára. A társaság szerint az olajárak mérséklődése nem indokolja a jegybanki lazítást, a kamatemelések lehetősége továbbra is nyitva áll. Az elemzés arra figyelmeztet, hogy a "Fed put" korszaka – amikor a befektetők a jegybank automatikus piaci támogatására számíthattak – véget érhet. Emellett a mesterséges intelligencia által hajtott részvénypiaci emelkedés is egyre több kihívással néz szembe, miközben az AI politikai kérdéssé válása szigorúbb szabályozást és magasabb költségeket hozhat a szektorra.
2026. június 30. 09:08 | Portfolio
Az Egyesült Államok Legfelsőbb Bírósága hétfőn alkotmányellenesnek nyilvánította Donald Trump arra irányuló lépését, hogy menessze az amerikai jegybank, a Federal Reserve egyik kormányzóját - írta meg a Guardian. Bár a legfőbb bírói testület megőrizte a Fed elszigeteltségét és függetlenségét az elnöki hatalom szeszélyeitől, azt az évtizedes precedenst felülírta, amely a többi kormányzati ügynökség önállóságát szavatolta.
2026. június 29. 18:52 | Portfolio
Lényegében változatlan szinteken zártak az európai tőzsdék hétfőn, miután a technológiai papírok erősödését ellensúlyozta az építőipari vállalatok gyengülése.
2026. június 28. 16:00 | Módos Dániel
Az elmúlt egy évben egyértelmű volt a konszenzus arról, hogy a dollár további gyengülése csak idő kérdése. Aztán az elmúlt hetekben a dollár szép csendben visszafordult egy 18 éves trendvonalról, sőt, egy hónapok óta tartó sávból is kitört - vagyis a dollár erősödése megkérdőjelezhetetlen. Ebben a cikkben a dollár erősödésének okait tárjuk fel, de ami ennél is fontosabb, megnézzük, hogy mikor és milyen körülmények között van esély érdemi dollárgyengülésre.
Magyar idő szerint szerdára virradó éjjel.
Abszolút befutó a volt manchesteri polgármester.
Európai országok szerint az FSZB szervezte az átfogó kibertámadásokat.
Áll a bál az olajpiacon.
Óriási a bizonytalanság.
A szakember őszintén beszélt a fesztivál pénzügyi helyzetéről.
Sok múlhat a devizatartalékon.
