2026. augusztus 24. 15:00 | Jim O’Neill
Bár sokan az amerikai kötvénypiac gyengélkedésében a dollár globális hegemóniájának végét vizionálják, a valóság ennél sokkal árnyaltabb. Jim O'Neill, a Goldman Sachs Asset Management korábbi elnöke szerint a háttérben nem a rendszer összeomlása, hanem sokkal inkább a tartós inflációs félelmek, az AI-óriások hatalmas hiteléhsége, a kiszámíthatatlanabb új Fed-elnök és a fenntarthatatlan amerikai költségvetési hiány állnak.
2026. augusztus 20. 20:43 | Portfolio
Némileg erősödött, majd gyengülésnek indult a forint az augusztus 20-i kereskedés délelőttjén, a visszafogott ünnepnapi forgalomban azonban nagyobb kilengések sem zárhatók ki. A nemzetközi devizapiacot az amerikai kötvénypiaci beavatkozás után gyengülő dollár és a továbbra is sérülékeny jen mozgása határozhatja meg.
2026. augusztus 17. 06:00 | Portfolio
Az amerikai infláció júliusban tovább mérséklődött, a részletes adatokban azonban feltűnő tendencia rajzolódik ki: az AI-beruházási boom egyre erősebben hajtja felfelé a technológiai termékek árait. Az informatikai árucikkek ára egyetlen hónap alatt 1,4 százalékkal ugrott meg, a számítógépes szoftverek és tartozékok pedig éves szinten már 21,2 százalékkal drágultak. A háttérben az adatközponti építkezések és az AI-kereslet által generált alkatrészhiány áll, amelynek költségeit a gyártók egyre inkább továbbhárítják a fogyasztókra. Bár a jelenség egyelőre nem fordítja meg az inflációs trendet, a következő hónapok kulcskérdése, hogy az "AI-infláció" átterjedhet-e a gazdaság szélesebb szegmenseire is.
2026. augusztus 16. 13:00 | Módos Dániel
Bár hosszú éveken keresztül az amerikai munkaerőpiaci adatok számítottak az egyik legfontosabbnak, mára azonban szinte használhatatlanok lettek annak megítélésben, hogy merre is megy az amerikai gazdaság. Ennek fényében próbáljuk szétszálazni azt, hogy mit is jelentenek valójában a romló munkaerőpiaci adatok és hogyan hathat ez a monetáris politikára.
2026. augusztus 12. 10:06 | Portfolio
Napok óta a júliusi amerikai inflációs adatra várnak a befektetők, az elmúlt napok csendes kereskedése után pedig ma ismét komoly kilengéseket láthatunk a piacokon. A magyar idő szerint 14:30-kor érkező adat eldöntheti a szeptemberi Fed-kamatemelés kérdését, komolyabb befektetői reakciókat kiváltva ezzel. Cikkünkben most végigvesszük, milyen lehetséges forgatókönyveket várnak a profik és hogy folytatódhat-e a részvénypiac menetelése.
2026. augusztus 11. 10:00 | Bebesy Dániel
Kevin Warsh, aki május végén vette át a Fed vezetését, három hónapja próbálja új alapokra helyezni az amerikai jegybank kommunikációját: szakítani kíván a Bernanke-korszak óta bevett, piacokat vezető iránymutatásokkal, és a Greenspan-éra titokzatossága felé mozdítaná a Fedet. Az új elnök szerint a korábbi kamat-előrejelzések a biztonság hamis illúzióját keltették, és a piaci szereplőknek maguknak kellene kialakítaniuk várakozásaikat a gazdasági adatok alapján. A zárkózottabb kommunikáció azonban már érezteti hatását: a hosszú lejáratú hozamok emelkednek, a lejárati prémium megugrott, a kritikusok pedig attól tartanak, hogy a kevesebb transzparencia a Fed hitelességét ássa alá. Warsh öt szakértői munkacsoportot állított fel a reformok kidolgozására, az eredmények év végére várhatók, miközben a Feden belül sem egyöntetű a támogatás az új irány iránt.
2026. augusztus 07. 06:30 | Babos András
Teljes a bizonytalanság a Fed kritikus, szeptemberi kamatdöntésével kapcsolatban, jelenleg ugyanis 50 százalék körül mozog a szigorítás és a kamattartás esélye is. A kamatvárakozások - és ezzel a csúcson lévő tőzsde, valamint az életjelt mutató arany és az újra gyengülő dollár - irányát a következő hetekben az iráni háború mellett négy kritikus makrogazdasági adat dönti el, melyek közül az első éppen pénteken érkezik.
2026. augusztus 03. 15:49 | Portfolio
Mark Cabana, a Bank of America kamatstratégiai vezetője szerint az amerikai állampapírpiacon folytatódik az eladási hullám, ha a Federal Reserve nem tudja hitelesen kommunikálni, miként kívánja elérni a 2 százalékos inflációs célját - közölte a Bloomberg.
2026. július 31. 15:00 | Babos András
Két nap alatt elpárolgott a nyári dollárerő jelentős része, méghozzá akkor, amikor a befektetők többsége épp az ellenkezőjére számított. Pénteken azonban a kurzus máris visszatért az áttört zónához, így most dől el, hogy valódi fordulatot vagy csak egy pozíciózárási hullámot láttunk. Megmutatjuk, milyen kérdések döntik el a kurzus irányát, és melyik két szintnél derül ki a válasz.
2026. július 31. 13:30 | VIG Alapkezelő
A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban a VIG Alapkezelő írása olvasható.
2026. július 31. 10:00 | Módos Dániel
Több, mint húszszor elmondta a Fed elnöke tegnap, hogy az árstabilitás mindennél fontosabb és a Fednek el kell érnie az inflációs célját. De a 3,5%-os infláció mellett a döntéshozók mégis a kamatszint tartásáról határoztak. Sőt, Warsh táncra hívta a kötvénypiacot. Örvendetesnek nevezte, hogy elvégzik a Fed helyett a munkát. Láttuk már ezt a játékot korábban, komoly trendek indultak el, amivel busás hozamokat lehetett keresni. Mutatjuk miről van szó.
2026. július 30. 21:41 | Portfolio
A magyar gazdaság a vártnál lassabb ütemben bővült a második negyedévben, miközben a júniusi külkereskedelmi mérleg a várakozásokat meghaladó többletet hozott. A devizapiacon eközben a forint erősödik mind az euróval, mind a dollárral szemben. A hazai fizetőeszköz teljesítményét részben az is támogatja, hogy a piacok a Fed szerdai kamatdöntését és az azt követő kommunikációt a dollár gyengülése irányába mutató jelzésként értékelték.
2026. július 28. 17:00 | Portfolio
A Citadel Securities elemzése szerint a Federal Reserve akár már ezen a héten kamatot emelhet, és ez a meglepetésszerű lépés megerősítené Kevin Warsh elnök hitelességét az infláció elleni harcban. A társaság makrostratégiai vezetője úgy véli, hogy a piac ismét alábecsüli a jegybank szigorító monetáris politikáját - közölte a Bloomberg.
2026. július 28. 13:00 | Módos Dániel
Holnap tartja kulcsfontosságú kamatdöntését az amerikai jegybank, miközben az infláció 3,5 százalékkal bőven a cél felett van, a reálgazdaság pedig stabil. A piac 62 százalékos eséllyel vár kamattartást, de a döntés szoros lehet, mivel több jegybanki döntéshozó is jelezte nyitottságát a kamatemelésre. A legnagyobb probléma, hogy az új elnök reakciófüggvénye kevéssé ismert, pedig a folyamatosan növekvő reálkamatok mellett a piac toleranciája a bizonytalansággal szemben egyre kisebb.
2026. július 14. 14:55 | Portfolio
Kevin Warsh, a Federal Reserve elnöke szerint a jegybank döntéshozói nem tűrik el a tartósan magas inflációt, és eltökéltek az árstabilitás helyreállításában. A friss fogyasztói árindex-adatok közzététele előtt megtartott kongresszusi meghallgatásán a Fed vezetője az áremelkedés megfékezését nevezte a legfontosabb feladatnak.
2026. július 12. 15:00 | Portfolio
A Fed elnöke csütörtökön kihirdette annak a tizenöt külsős szakértőnek a nevét, akik öt munkacsoportban forgatják fel a jegybank működését. A névsor meglepő. Van ahol borítékolható, hogy Kevin Warsh Fed elnök akarata fog érvényesülni, de egészen meglepő helyeken nem biztos, hogy Warsh szava lesz a legerősebb.
A tartós élelmiszer és a palackozott víz most a legfontosabb.
Egyetlen pályázó volt a 33 milliárd forintra.
Varga Mihály egyetérteni látszik Péterfalvi Attilával.
12 hivatásos tűzoltó tés 4 speciális járműt indítottunk.
A magyarországi gyárat is érintheti a döntés.
Hosszú a teendők listája.
Hasonló baleset még nem történt Magyarországon.
Nemcsak több pénz halmozódott fel, hanem a megtakarítások szerkezete is látványosan változott.
